Рост реальных процентных ставок и доходности облигаций обусловлен увеличением спроса на капитал со стороны крупных инвесторов и компаний

   Доходность 10-летних облигаций США интервалами в 1 день

Президент Pacific Investment Management Co. Кристиан Штраке утверждает, что рост реальных процентных ставок и доходности облигаций обусловлен увеличением спроса на капитал со стороны крупных инвесторов и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, а не инфляционными ожиданиями.

В интервью Полу Аллену на Bloomberg TV Штраке отметил, что основное внимание следует уделять соотношению спроса и предложения капитала, а не опасениям по поводу неконтролируемого роста инфляции.

Он привел в пример пересмотр прогнозов капитальных затрат Micron Technology Inc., что свидетельствует о значительном технологическом прогрессе и повышенном спросе на финансирование. Штраке подчеркнул, что этот спрос увеличивает реальные процентные ставки и спреды по инвестиционным облигациям. Это связано с тем, что компании, занимающиеся искусственным интеллектом и другие гипермасштабируемые фирмы, увеличивают свою долю на рынке, что приводит к росту спредов без ухудшения кредитного качества.

Штраке также отметил, что ожидания безубыточной инфляции, основанные на прогнозах казначейских облигаций с защитой от инфляции (TIPS), оставались на уровне около 2,3% в течение года, что указывает на уверенность рынков в способности Федеральной резервной системы контролировать инфляцию.

«Это очень позитивный сигнал для финансовых рынков», — сказал он в интервью в Сингапуре.

Кроме того, Штраке обратил внимание на сокращение заемных средств и сворачивание операций кэрри-трейд из-за роста рисков и неопределенности, связанной с предстоящими промежуточными выборами в США, напряженностью между США и Ираном, а также увеличением стоимости финансирования.

«Это способствует снижению долговой нагрузки в системе», — отметил он. «Сейчас ситуация довольно благоприятная, но важно следить за ключевыми факторами риска, такими как спреды по европейским суверенным облигациям».

Распродажа мирового долга привела к обвалу, в результате которого доходность 10-летних облигаций Франции выросла более чем на один процентный пункт с июня, показав худший квартальный результат с момента введения евро.

Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

Мировые облигации охвачены паникой: доходность достигла пика за несколько десятилетий

Мир должен простить США их долг в 40 триллионов долларов — New York Times

Распродажа облигаций усиливается: «мстители» возвращаются

Государственные облигации США подешевели до минимума с 2002 года