Der MSCI World bildet nicht die ganze Aktien­welt ab. Er umfasst die großen und mitt­leren Unternehmen aus Industrieländern und gewichtet sie nach ihrer Markt­kapitalisierung in Streu­besitz. Unternehmen mit hohem Börsen­wert bekommen dadurch mehr Gewicht im Index, kleinere Werte entsprechend weniger. Die Anzahl der Börsen­werte ist im MSCI World also nicht konkret fest­gelegt. Sie schwankt in Abhängig­keit von der relativen Größe der Unternehmen im Markt.

Warum die Aktienzahl im MSCI World sinkt

Genau das macht den MSCI World heute deutlich konzentrierter als früher. Die größten Werte haben inzwischen ein wesentlich höheres Gewicht als noch vor einigen Jahren. Der Index spiegelt damit auch wider, wie stark einzelne globale Konzerne an den Kapitalmärkten geworden sind.

Tipp: Wie sich der Index zusammensetzt und wie sich die Branchen- und Länder­anteile im MSCI World entwickelt haben, zeigen wir in unserer Analyse zum MSCI-World-Index.

Für Anle­gerinnen und Anleger ist wichtig zu wissen: Der MSCI World ist kein Welt­index im wörtlichen Sinn. Er enthält keine Schwellenländer und auch keine kleineren Unternehmen. Abge­bildet werden die Börsen der Industrieländer – was den Groß­teil der welt­weiten Börsen ausmacht.

Wie MSCI die Länder einordnet

MSCI verwendet für die Aufnahme von Ländern in die Indizes eigene Kriterien. Entscheidend ist nicht nur die wirt­schaftliche Stärke eines Landes, sondern auch die Markt­struktur. Dazu zählen etwa die Handel­barkeit von Aktien, der Zugang für ausländische Investoren und die Frage, wie offen der jeweilige Kapitalmarkt ist.

Tipp: Einen Über­blick über verschiedene Fonds und ETF, die Schwellenländer beinhalten, bietet unsere Fondsdatenbank. Die MSCI-Einstufung kann von Einteilungen andere Indizes abweichen. So gilt beispiels­weise Südkorea in der Welt­wirt­schaft zweifellos als hoch­moderne Industrienation. An der Börse aber wird das ostasiatische Land unterschiedlich einge­stuft: MSCI führt das Land als Schwellen­land (Emerging Market), während FTSE Russell es als Industrie­land (Developed Market) listet. Änderungen in dieser Einordnung können den MSCI World also auch beein­flussen.

Fazit: Der MSCI World wird nicht kleiner, sondern konzentrierter. Große Unternehmen bestimmen den Index immer stärker, während kleinere Werte häufiger heraus­fallen. Für Anle­gerinnen und Anleger ist das kein Fehler, sondern eine direkte Folge der Index­regeln.

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