Michael Hüther ist Direktor des Instituts der deutschen Wirtschaft. Foto: Fotomontage

Die Exportzahlen für den Juni 2026 waren überraschend gut, mit einem Ausfuhrwert von über 139 Milliarden Euro wurde ein neuer Höchststand – nach September 2022 – erreicht. Zwar ist die deutsche Wirtschaft bei Weitem nicht über den Berg, auch wenn sich bei der Industrieproduktion eine leichte Trendverbesserung erahnen lässt. Doch die regionale Struktur der deutschen Ausfuhr gibt interessante Hinweise für die Politik.

Obwohl die USA unverändert Exportzielland Nummer eins sind, wurde ein Rückgang gegenüber dem Vormonat um gut 14 Prozent gemeldet. Die Ausfuhr nach China sank gegenüber Mai um 0,3 Prozent. Stark waren hingegen die Exporte in die Europäische Union (+1,3 Prozent) und in das Vereinigte Königreich (+7,7 Prozent).

Das Derisking hat bei den deutschen Unternehmen begonnen – teilweise als Reaktion auf den schwieriger werdenden chinesischen Markt, teilweise als Antwort auf die Zollpolitik der US-Regierung. In den ersten sechs Monaten 2026 haben deutsche Unternehmen nur noch rund 4,3 Milliarden Euro in die USA investiert, minus 65 Prozent gegenüber 2025 und minus 80 Prozent gegenüber 2024.