Tja, wohin damit? (Foto: picture alliance / CHROMORANGE)

Die Aktienmärkte mutieren immer mehr zum Spielcasino. Das Gefährliche daran ist, dass Anleger zunehmend auf Kredit spekulieren. Das hat nichts mehr mit rationalem Vermögensaufbau zu tun.

Wer in den vergangenen zwei bis drei Monaten das Marktgeschehen an den US-Börsen verfolgte, traute mitunter seinen Augen nicht: Bei Aktien kam es zu Kurssprüngen von 15 bis zu mehr als 20 Prozent an nur einem Handelstag - und das nicht etwa bei spekulativen Nebenwerten, sondern bei echten Index-Schwergewichten. Teilweise reichten bereits minimal von den inoffiziellen Markterwartungen abweichende Prognosen oder angekündigte Investitionssteigerungen aus, um trotz hervorragender Geschäftszahlen spürbare Kursabschläge auszulösen. Umgekehrt führten oft schon kleine positive Überraschungen zu zweistelligen Kurszuwächsen - manchmal sogar ohne eigene Unternehmensnachrichten.

Was auf den ersten Blick wie dynamische Preisfindung wirkt, hat in Wahrheit eine gefährliche Kehrseite: Der Aktienmarkt ähnelt aktuell immer mehr einem Casino.

Kreditvolumen wächst rasant

Ein Blick hinter die Kulissen dieser extremen Ausschläge zeigt: Es sind Privatanleger, die versuchen, mit geliehenem Geld ihre Gewinne zu steigern. Laut großen US-Handelsplattformen wie Charles Schwab, Interactive Brokers und Robinhood ist das Volumen der Wertpapierkredite innerhalb eines Jahres um rund 84 Prozent nach oben geschnellt.

Gleichzeitig boomt das Wettgeschäft abseits der klassischen Börsenplätze: Auf Prognosemärkten wie Kalshi oder Polymarket werden Milliarden darauf gesetzt, wie sich Kurse, Daten oder Ereignisse kurzfristig entwickeln.

Marco Herrmann ist seit 1992 für renommierte Banken und Fondsgesellschaften tätig. Seit 2010 verantwortet er als Geschäftsführer die Anlagestrategie der FIDUKA. (Foto: Fiduka)

Was beim Gaming auf dem Smartphone nach schnellem Nervenkitzel aussieht, birgt gewaltige systemische Risiken. Denn Geld auf Pump - in der Fachsprache Leverage genannt - wirkt wie ein Brandbeschleuniger in beide Richtungen. Solange die Märkte steigen, vervielfachen sich die Gewinne. Doch sobald der Markt dreht, setzt eine Kettenreaktion ein: Zwangsverkäufe zur Deckung der Nachschusspflichten heizen den Abwärtstrend zusätzlich an.

Wie schnell ein solcher Hebel auch Profis in die Knie zwingen kann, zeigte sich erst im Juli. Der US-Hedgefonds Situational Awareness hatte dank konzentrierter Tech-Investments ein hervorragendes erstes Halbjahr 2026 mit einer Wertsteigerung von 439 Prozent hingelegt. Innerhalb weniger Wochen verlor er jedoch den Großteil seines verwalteten Vermögens. Der Grund: Stark kreditfinanzierte Positionen liefen gegen den Fonds. Eine alte Börsenweisheit trifft es auf den Punkt: "Leverage is great on the way up, but a destructive power when bets go bad." Übersetzt bedeutet dies: "Hebelkraft ist fantastisch im Aufstieg, aber eine zerstörerische Macht, wenn Wetten schiefgehen."

Der Blick nach Asien zeigt, dass diese Form der Zockerei kein rein amerikanisches Phänomen ist. In Südkorea setzten Privatanleger in den vergangenen Monaten exzessiv über gehebelte Einzelaktien-Futures auf die beiden Chip-Riesen Samsung und SK Hynix. Das Ausmaß der Spekulation war schließlich so gravierend, dass die Aufsichtsbehörden einschreiten mussten und den Handel mit diesen Derivaten für Kleinanleger untersagten. Die anschließende Welle von Zwangsauflösungen setzte den gesamten internationalen Tech-Sektor spürbar unter Druck.

Die Illusion des schnellen Reichtums

Die verlockende Aussicht, aus wenigen Tausend Euro in kurzer Zeit ein Vermögen zu machen, ist so alt wie die Börse selbst. Doch die Realität sieht ernüchternd aus. Wer auf gehebelte Produkte wie CFDs (Differenzkontrakte) setzt, spielt in der Regel gegen die Bank - und verliert. Ein Blick auf die Homepage des bekannten CFD-Anbieters CMC Markets verrät die harten Fakten: Rund 70 Prozent der Konten von Kleinanlegern verbuchten beim CFD-Handel unterm Strich Verluste.

Wer an der Börse das schnelle Glück sucht, verwechselt Vermögensaufbau mit dem Roulettetisch. Der legendäre Börsenaltmeister André Kostolany brachte diesen Denkfehler einmal treffend auf den Punkt: "Ich kann Ihnen nicht sagen, wie man schnell reich wird; ich kann Ihnen aber sagen, wie man schnell arm wird: indem man nämlich versucht, schnell reich zu werden."

Die 25.000-Euro-Frage

Wer heute vor der Frage steht, wie eine Summe von beispielsweise 25.000 Euro sinnvoll angelegt werden sollte, tut gut daran, sich vom Lärm des Casino-Börsenalltags nicht anstecken zu lassen. Anstatt auf den nächsten Hype oder gehebelte Schnellschüsse zu wetten, ist ein kühler Kopf gefragt.

Ein solides Portfolio braucht keine Abenteuer auf Kredit, sondern eine saubere Aufteilung entsprechend der persönlichen Bedürfnisse. Der Kern sollte dabei aus international gestreuten Aktien bestehen, da diese langfristig die rentabelste Anlageklasse darstellen. Sie bilden das Fundament eines jeden Vermögensaufbaus. Qualitativ hochwertige Staats- und Unternehmensanleihen mit Laufzeiten von zwei bis fünf Jahren schützen das Gesamtportfolio vor den teils starken Kursschwankungen an den Aktienmärkten. Nach dem leichten Zinsanstieg bieten sie wieder attraktive Erträge und Stabilität. Ebenso hilft eine Beimischung von Gold als Stabilitätsbaustein und Wertspeicher dabei, extreme Marktturbulenzen und Währungsrisiken abzufedern.

Das aktuelle Börsenumfeld erfordert Disziplin. Die Verlockung, bei den täglichen Kurssprüngen "mitzuspielen", ist groß. Doch nachhaltiger Wohlstand entsteht nicht durch das Erraten des morgigen Schlusskurses, sondern durch Geduld, Streuung und den Verzicht auf geliehenes Geld. Wer sein Geld als langfristiges Investment in die globale Wirtschaftskraft begreift, wird die stürmischen Phasen des Marktes nicht nur überstehen, sondern sie entspannt für sich nutzen.

Marco Herrmann ist seit 1992 für renommierte Banken und Fondsgesellschaften tätig. Seit 2010 verantwortet er als Geschäftsführer die Anlagestrategie der FIDUKA.

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Quelle: ntv.de