Gold: Vor allem das Käuferinteresse aus China stieg zuletzt wieder. Foto: obs

Frankfurt. Der Goldpreis hat mit über 4400 US-Dollar pro Unze zeitweise den höchsten Stand seit zwei Monaten erreicht. Allein in den vergangenen zwei Wochen ist er um fast zehn Prozent gestiegen. Nicht einmal der erneute Anstieg des Brent-Ölpreises in Richtung der 90-Dollar-Marke konnte den Anstieg stark bremsen.

Dabei sorgen steigende Energiepreise auch für eine höhere Inflation, und darauf reagieren Zentralbanken wie die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) in der Regel mit Zinserhöhungen. Für das nächste Fed-Treffen im September erwarten laut dem CME Fedwatch-Tool 40 Prozent der Marktteilnehmer eine Zinserhöhung, für Oktober sind es etwa die Hälfte.

Hohe Zinsen sind kein gutes Umfeld für Gold, das keine laufenden Erträge abwirft. Das Edelmetall verliert dann im Vergleich zu Assets wie Anleihen oder auch Tagesgeld an Attraktivität.

Die Erwartung an Zinserhöhungen ist daher einer der größten Belastungsfaktoren für den Goldpreis. Er hatte seine Gewinne vom Jahresanfang, als er mit 5595 US-Dollar pro Unze ein neues Rekordhoch markierte, komplett abgegeben.

Wieso setzt Gold nun also zu einer Erholungsrally an – und ist diese nachhaltig?