La guerra con Irán amenaza con provocar una de las mayores contracciones recientes del consumo mundial de petróleo. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) calcula que la demanda caerá en 2,6 millones de barriles diarios de media en 2026, mientras que en el cuarto trimestre el descenso interanual alcanzará los 2,5. Las reservas mundiales, por su parte, acumulan una caída de 509 millones desde finales de febrero. El organismo, con sede en París, atribuye esta evolución a las dificultades de suministro, el encarecimiento de los combustibles y el deterioro de las expectativas económicas, si bien apunta a una recuperación el próximo año, aunque frágil.

El diésel será uno de los productos más afectados y representará el 25% de la reducción de la demanda, según el informe mensual sobre el petróleo publicado este miércoles. La presión sobre este combustible, que puede prolongarse durante 2027, coincide con las interrupciones de suministro y la reducción de las existencias, justo antes de las paradas de mantenimiento de las refinerías durante el otoño y del repunte habitual del consumo en invierno.

La recuperación parcial prevista para 2027 por la AIE no reslverá de inmediato el problema. Aunque la AIE espera que la demanda repunte en dos millones de barriles diarios, el consumo seguirá en 620.000 barriles diarios, un 0,6% por debajo del nivel de 2025. Además, la agencia advierte de que la escasez de destilados medios, entre ellos el diésel y el gasóleo de calefacción, puede mantenerse hasta bien entrado el próximo año.

El encarecimiento del petróleo refleja la tensión en los mercados, con una subida del barril de Brent, referencia en Europa, de 26,17 dólares en septiembre respecto al mes anterior, hasta los 116,89 dólares. La AIE relaciona el repunte con la escalada de las hostilidades en Oriente Medio y con el adelanto de las compras de las refinerías asiáticas.

El bombardeo del 11 de septiembre contra el oleoducto saudí East-West y el fuerte incremento de las tarifas de transporte marítimo añadieron presión a los precios. Cuando se elaboró el informe, el Brent cotizaba en torno a los 134 dólares por barril, según la agencia.

La oferta mundial, por su parte, aumentó en septiembre en 2,5 millones de barriles diarios respecto al mes anterior, hasta los 102,3 millones. El incremento estuvo impulsado por los productores del golfo Pérsico. La alianza OPEP+ elevó su producción en 2,1 millones de barriles diarios, principalmente por el aumento de Arabia Saudí, mientras que Emiratos Árabes Unidos encabezó las subidas entre los países ajenos al grupo.

Pese a este repunte mensual, las previsiones para el conjunto del año apuntan a una reducción media de la oferta de 5,8 millones de barriles diarios, hasta los 100,7 millones. La AIE espera que la producción aumente en 7,7 millones de barriles diarios en 2027, aunque advierte de que los nuevos ataques en el golfo Pérsico mantienen abiertas las incertidumbres sobre la recuperación.

Las existencias mundiales observadas de petróleo bajaron en diez millones de barriles en septiembre. La reducción de los inventarios almacenados en tierra, de 113 millones de barriles, quedó casi compensada por el fuerte aumento del crudo que se encontraba en tránsito por vía marítima.

La caída de las reservas afecta tanto a los países de la OCDE como a los que no forman parte de la organización. En estos últimos, las existencias de crudo descendieron en 76 millones de barriles, con China como principal responsable, al concentrar el 78% de la reducción. Los inventarios de los países de la OCDE perdieron otros 37 millones.

En conjunto, las reservas mundiales se situaban 509 millones de barriles por debajo del nivel registrado a finales de febrero, una reducción equivalente a 2,4 millones de barriles diarios, según la AIE.

Las dificultades de suministro también condicionan la actividad de las refinerías. El procesamiento mundial caerá hasta un mínimo estacional de 81,3 millones de barriles diarios en octubre, antes de recuperarse hasta los 84,6 millones al cierre del año. Para el conjunto de 2026, la agencia prevé una disminución de 2,3 millones de barriles diarios, hasta los 81,7 millones, seguida de un aumento de 2,8 millones en 2027.

A los problemas de abastecimiento se suman los costes récord del transporte marítimo y del crudo, que han reducido los márgenes de refinación en Europa y Asia. En Estados Unidos, por el contrario, el acceso a materias primas con descuento ha impulsado esos márgenes hasta nuevos máximos.

El mercado del diésel sigue especialmente expuesto. Las exportaciones mundiales de este combustible fueron en septiembre 700.000 barriles diarios inferiores a las del mismo mes de 2025. La pérdida de 1,3 millones de barriles diarios de suministro procedente de Rusia y Oriente Medio solo se compensó parcialmente con el aumento de las exportaciones de otros productores.