Das US-Finanzministerium in Washington: Das „Treasury“ geht mit der hohen Emission kurzfristiger Staatstitel eine riskante Wette ein. Foto: Valerie Plesch/dpa

Der letzte US-Präsident, der noch eine verantwortungsvolle Haushaltsdisziplin verfolgte, feiert an diesem Mittwoch seinen 80. Geburtstag. Und nein – es war nicht Donald Trump, der im Juni ebenfalls 80 wurde, sondern der Demokrat Bill Clinton: Das letzte Mal, dass die US-Regierung mehr eingenommen hat, als sie ausgegeben hat, war im Jahr 2001.

Die Auswüchse des Schuldendramas, das sich in den Vereinigten Staaten seit nun mehr als zwei Jahrzehnten abspielt, gehen längst nicht mehr geräuschlos am Anleihemarkt vorbei.

An den Bondmärkten gilt die Regel: Je höher die Nachfrage, desto höher der Kurs – und desto niedriger die Rendite. Diese Rendite entspricht dem Zins, zu dem sich der US-Staat Geld am Markt leihen kann. US-Bonds genießen bei Anlegern historisch den Status des „Safe Haven“, des sicheren Hafens. Wie viel Rendite Anleger dafür erwarten, misst sich unter anderem daran, für wie wahrscheinlich sie einen Ausfall des Landes halten.