BMW war lange der letzte große Hoffnungsträger der deutschen Autoindustrie. Es war der Hersteller, bei dem Investoren, Kunden und Mitarbeiter noch das Gefühl hatten: Dort sitzt einer am Steuer, der weiß, wohin die Reise geht. Während Volkswagen sich in Strukturproblemen verhedderte und Mercedes immer stärker unter der Schwäche des China-Geschäfts litt, wirkte BMW wie der Kapitän mit knitterfreier Uniform auf der Brücke bei stürmischer See. Mit der aktuellen Gewinnwarnung, stellt sich eine Frage, die bisher respektlos geklungen hätte: Verliert BMW diesen Sonderstatus?

Der Grund für das Vertrauen in BMW hat viel mit dem Ruf als Familienunternehmen zu tun. Während Volkswagen zwischen Politik, Landesregierung, Gewerkschaften und Kapitalmarkt eingeklemmt ist und Mercedes Quartal für Quartal den Erwartungen der Börse hinterherfährt, sollen die Familien Quandt und Klatten bei BMW stets eine andere Perspektive eingebracht haben: Sie denken nicht in Quartalen, sie denken in Generationen. Das macht Fehler nicht unmöglich. Aber es schafft Geduld. Und Geduld wird in Zeiten technologischer Umbrüche zu einer strategischen Ressource.

Es kursieren derzeit zwei mögliche Erklärungen zu dieser Geschichte. Die erste wäre beruhigend: Mit dem Übergang an der BMW-Spitze von Oliver Zipse zu Milan Nedeljković könnte in München gerade das klassische Ritual eines Führungswechsels stattfinden. Der neue Mann räumt den Keller aus. Alles, was belastet, wird abgeschrieben. Alles, was weh tut, kommt auf den Tisch. Das aktuelle Jahr wird möglichst düster gezeichnet, damit die Zukunft den neuen Helden umso heller anstrahlt. Die Börse kennt dieses Muster seit Jahrzehnten. Neue Chefs lieben den großen Kassensturz, was heute abgeschrieben wird, muss morgen nicht mehr erklärt werden. Wenn das die Wahrheit ist, dürfte die aktuelle Aufregung schnell wieder verschwinden.

Doch was, wenn die zweite Erklärung näher an der Realität liegt? Dann wäre die Gewinnwarnung kein Aufräumen. Dann ist sie ein Symptom dafür, dass BMW inzwischen denselben Kräften ausgesetzt ist wie alle anderen deutschen Hersteller.

BMW’s Antwort ist die „Neue Klasse“. Sie ist weit mehr als eine neue Fahrzeuggeneration. Kaum ein Projekt wurde in München mit größeren Erwartungen aufgeladen: Neue Plattform, neue Batterietechnik, neue Softwarearchitektur, neues Design. Die „Neue Klasse“ soll BMW in die Zukunft tragen. Sie soll beweisen, dass deutsche Ingenieurskunst gegen BYD, Xiaomi oder Tesla bestehen kann. Rundherum ein Neuanfang also.

Wird er mühsam, dauert es zu lange, bis er sichtbar wird, dann wird die aktuelle Gewinnwarnung mehr sein als eine verfehlte Prognose. Dann besteht die Gefahr, dass sie der Anfang von etwas ist, das sich nicht bilanzieren lässt: das Ende des Mythos von BMW.